丽岛新材:挂牌新三板2年无交易,身陷数起未决诉讼闯关IPO

公开资料显示,丽岛新材于2015年5月13日起在新三板挂牌公开转让,2016年6月22日,公司向证监会提交首次公开发行股票并上市的申请,公司股票自2016年7月4日起在新三板暂停转让。

2017年09月04日,证监会预先披露江苏丽岛新材料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书。前瞻君查阅丽岛新材的招股书发现,丽岛新材存在持续盈利能力、应收账款周转率不断下降、涉及多起买卖合同纠纷等风险。

1丽岛新材:持续盈利能力待提高、应收账款周转率下降、涉及多起买卖合同纠纷

江苏丽岛新材料股份有限公司(以下简称“丽岛新材”)主营业务为铝材产品的研发、生产和销售,专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务。

公开资料显示,丽岛新材于2015年5月13日起在新三板挂牌公开转让,2016年6月22日,公司向证监会提交首次公开发行股票并上市的申请,公司股票自2016年7月4日起在新三板暂停转让。值得一提的是,丽岛新材在新三板挂牌2年期间未发生交易。

据招股书显示,丽岛新材本次拟上交所公开发行股票5,222万股,发行后总股本20,888万股。本次IPO保荐机构为国金证券,律所为北京国枫律师事务所,会所为瑞华会计师事务所。

本次拟募集资金4.2亿元,将用于新建铝材精加工产业基地项目、新建科技大楼项目、新建网络及信息化建设项目。

1. 持续盈利能力待提高:2013~2015年净利润连续三年下滑

(来源:丽岛新材招股书

招股说明书显示,2013~2015年,丽岛新材净利润分别为6,561.64,6,087.61,5,651.62万元,连续三年下滑,营业收入也曾持续下滑。所幸业绩下滑趋势在2016年止步,2016年实现营业收入11.28亿元,同比增长11.58%,实现净利润8791.46万元,同比增长55.56%。

值得注意的是,丽岛新材2013~2015年业绩下滑主要是受铝锭价格持续走低的影响,2016年业绩增长则与铝锭价格上升有关。因此,公司盈利状况与铝锭价格波动紧密相关,业绩又出现大幅波动,存在持续盈利能力风险。

2. 应收账款周转率不断下降:2014-2016年及2017年1-6月分别为6.64次、5.79次、5.66次和2.53次

(来源:丽岛新材招股书

截至报告期末,丽岛新材的应收账款账面价值为2.08亿元,占资产总额的比例为23.61%。丽岛新材的应收账款周转率在不断下降,2014-2016年及2017年1-6月分别为6.64次、5.79次、5.66次和2.53次,存货周转率为6.11次、5.7次、6.06次和2.68次。如果未来受市场环境变化、客户经营情况变动等因素的影响,公司应收账款进一步增加,公司如果不能保持对应收账款的有效管理,或公司客户资金周转出现困难不能及时支付货款,将对公司应收账款的及时回收产生影响,进而影响公司整体业绩水平。

此外,丽岛新材近年来身陷数起未决诉讼,应收账款回收风险也与此有关。

3. 涉及多起买卖合同纠纷,涉及合同货款约540万元

1. 丽岛新材(原告)与芜湖华轩幕墙科技有限公司(被告)发生买卖合同纠纷,涉及合同货款264.15万元。

2. 丽岛新材(原告)与上海亚泽新型屋面系统股份有限公司(被告一)、钟俊浩(被告二)发生买卖合同纠纷,涉及拖欠的货款276.70万元。

挂牌新三板2年无交易,持续盈利能力待提高,应收账款周转率不断下降,身陷数起未决诉讼, 丽岛新材能否成功IPO?

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