赛纬电子IPO“四不懂”:历史交待不清;曾存代持行为;股权转让价格相差大,却不披露;5家子公司全亏

9月13日,珠海市赛纬电子材料股份有限公司(以下简称“赛纬电子”)将上会,拟登陆创业板,公开发行股票总量不超过1666.67万股,不低于发行后总股本的25%。

9月13日,珠海市赛纬电子材料股份有限公司(以下简称“赛纬电子”)将上会,拟登陆创业板,公开发行股票总量不超过1666.67万股,不低于发行后总股本的25%。

但IPO日报发现,向IPO冲刺的赛纬电子存在许多关键信息未披露的情况。

历史演变不详

曾存代持行为

招股说明书显示,赛纬电子成立于2007年6月18日,但奇怪的是,在招股说明书中却未披露赛纬电子设立时由谁出资成立,而直接披露赛纬电子在2016年2月24日股改的情况。

为何赛纬电子未在招股说明书中披露其历史前沿,是否存在隐情?这合规吗?

记者查看证监会的反馈意见发现,2007年6月,戴晓兵、薛瑶以股权代持方式设立赛纬电子,名义股东为戢雄如、许忠,那么赛纬电子的实际创始人是戴晓兵和薛瑶。2009年3月,上述人员以股权转让方式解除该代持情形,戢雄如保留3%股权。戴晓兵、薛瑶未实际支付股权转让款,并实际收取转让至新股东的部分股权价款。

另外,招股说明书显示,赛纬电子的股东名单中有2家私募基金,其分别是第三大股东华慧创投(占赛纬电子5.77%的股份)和第四大股东点石贰号(占赛纬电子5%的股份)。但华慧创投和点石贰号是什么时候入股赛纬电子?入股价是多少?赛纬电子均未在招股说明书中披露。

赛纬电子招股说明书显示,华慧创投在2014年5月20日在基金协会备案,点石贰号在2016年10月21日在基金协会备案。

记者查看证监会反馈意见发现,点石贰号、华慧创投、嘉兴投资在2011年7月以增资的方式成为赛纬电子的股东,但却未发现入股赛纬电子的价格。

股权转让价格相差大,也不披露

除了历史沿革不清楚,赛纬电子还存在2个月内先后转让股权,价格相差1.68倍的情况。

在2016年11月17日赛纬电子的招股说明书中显示,陈再宏2015年11月20日入股赛纬电子,并收购嘉兴投资(赛纬电子股东)4.62%的股权,转让价为1300万元,折合每股5.63元,但赛纬电子在2015年的所有者权益为155540021.51元,折合每股3.11元。

那么,上述入股价格是否公允?

另外,嘉兴投资为私募基金并已在基金协会备案,为何嘉兴投资在IPO前夕转让其持有的赛纬电子股权?

一位业内人士表示,如若赛纬电子上市成功,那么嘉兴投资所获得的投资回报肯定远大于其转让赛纬电子股权的价格。

2016年1月8日,溢利投资分别以725.94万元、83.66万元收购戴晓兵4.5%、薛瑶0.5%的赛纬电子股权,转让价格每股约3.35元

那么,为何在2个月左右的时间内,溢利投资和陈再宏入股赛纬电子的价格差额如此大?

令人不解的是,在2017年9月4日的招股说明书中,上述转让事件都未披露。

数据来源:中国证券投资基金业协会

子公司经营情况不理想

记者发现,赛纬电子子公司经营情况不理想。

招股说明书显示,赛纬电子控股5家子公司,分别是禾捷康、星竹贸易、赛日包装、博远科技、盛纬材料。

令人诧异的是,2016年赛纬电子控股的5家子公司,其中有4家已经处于超额亏损状态。而在赛纬电子超额亏损的子公司中,赛日包装亏损最严重,其2016年的所有者权益为-691.97万元。截至2017年1-6月,赛日包装的所有者权益为-687.96万元。

IPO日报自制图表   数据来源:招股说明书

即使是赛纬电子唯一一家子公司所有者权益为正的盛纬材料,其2016年和2017年1-6月的净利润分别为-7.13万元、-16.91万元,也处于亏损状态。

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