新三板年内第12家IPO成功过会!深创投系投资5400万

今天(9月12日),由另一家知名投资机构深创投投资的江苏丽岛新材料股份有限公司,丽岛新材(832374.OC)为新三板取得9月上会“大战”的开门红。

  8月,新三板企业IPO上会结果喜忧参半。贫困县概念股耐普矿机(834974.OC)折戟,而九鼎投资的九典制药(832933.OC)则以“新三板最快IPO”的姿态成功闯关。

  今天(9月12日),由另一家知名投资机构深创投投资的江苏丽岛新材料股份有限公司,丽岛新材(832374.OC)为新三板取得9月上会“大战”的开门红。

   

  其通过主板发审委2017年第143次会议审核,成为新三板今年以来第12家、扩容后第14家成功过会的挂牌企业。

  而在明天(9月13日),新三板贫困县概念股广信科技(430447.OC)和曾挂牌新三板的万隆股份也将同日“披挂上阵”:

   

  此外,今天上会的其余四家申请主板IPO的企业全部获通过,它们分别是:浙江晨丰科技股份有限公司、泰瑞机器股份有限公司、南京佳力图机房环境技术股份有限公司、贵州燃气集团股份有限公司,而原定今天上会的山东泰和水处理科技股份有限公司,因“尚有相关事项需要进一步落实”,被取消审核。

  从2016年6月22日申请获受理,到今天成功过会,丽岛新材全程用了447天,其IPO中介团队包括国金证券、北京国枫律师事务所、瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)、江苏中天资产评估事务所有限公司。

  丽岛新材于2015年5月13日挂牌新三板,虽然挂牌以来无交易、无定增,但其在新三板上的情况仍然受到证监会的关注(选自丽岛新材IPO申请文件反馈意见):

   

  1. 请保荐机构、发行人律师核查并补充披露发行人挂牌新三板后的股权变更及融资情况,是否合法合规。

  2. 请保荐机构、发行人律师核查并披露发行人在新三板市场的规范运作情况。

  3. 请保荐机构、发行人律师对比发行人新三板申请文件及上市后信息披露文件,梳理与发行人首次发行A股信息披露的差异情况,请发行人、保荐机构在招股说明书中补充披露发行人已在新三板市场披露的信息。

  而在今天的发审会上,证监会则重点关注丽岛新材的土地使用权证到期、期间费率过低、高管薪酬是否被人为压低、应收账款过高以及商业承兑汇票金额较大等问题(原文附于文末)。

  公开资料显示,丽岛新材主营铝材的研发、生产和销售,产品应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。

  半年报显示,丽岛新材2017年上半年营收5.46亿元,同比增加4.54%;净利润4202万元,同比增长3.85%;扣非后净利润4042万元,同比增长5.34%。

  近三年,丽岛新材净利润一直保持在5000万元以上。

  2014年-2016年,丽岛新材营收分别为11.57亿元、10.11亿元、11.28亿元,净利润分别为6088万元、5652万元、8791万元;扣非后净利润分别为5898万元、5583万元、8717万元。

  招股说明书显示,丽岛新材共有深圳创新投资有限公司(以下简称“深创投”)、常州武进红土创业投资有限公司(以下简称“武进红土”)等27名股东,其实际控制人为蔡征国、蔡红夫妇,两人分别持有公司75.79%和 8.30%的股份。

  同出一系的深创投和武进红土,于2011年10月分别出资3359万元和2100万元,持股4.00%和2.50%,分列丽岛新材第四、第五大股东。2016 年 9 月,深创投和武进红土签订了《一致行动人协议》,二者为一致行动人。

  按此计算,“深创投系”合计投资5459万元,持股6.50%,超过祥禾泓安为丽岛新材实质意义上的“第三大股东”:

  

  

     

  注:截图自丽岛新材招股说明书

  发审委会议对丽岛新材提出询问的主要问题 

  1、招股说明书披露,发行人编号为“常国用(2015)第8875号”的土地使用权证书于2016年4月27日到期,发行人已与常州市国土资源局就该宗地建设签订了补充协议,将该宗地竣工日期变更为2017年8月30日前。

  请发行人代表进一步说明: 

  (1)截止2017年8月30日,上述土地上的相关建设项目的最新进展情况,是否已经按照发行人与常州市国土资源局签订的补充协议的规定按期竣工;

  (2)是否已经换领新的不动产权证书;是否存在违法违规情形和被处罚并收回土地的风险;

  (3)上述情况是否影响发行人的资产完整性,是否会对发行人的生产经营带来重大不利影响。请保荐代表人说明核查情况和结论。

   2、请发行人代表进一步说明: 

  (1)结合具体产品构成、产品定价、成本构成、客户、市场定位、经营模式等,说明发行人期间费用率远低于同行业可比上市公司的原因、合理性和可持续性,成本费用是否真实、准确、完整入账;

  (2)是否存在关联方、潜在关联方或者第三方为发行人承担成本或代垫费用的情形;

  (3)是否存在通过人为压低发行人高管和员工薪酬以降低期间费用、增加利润的情形。请保荐代表人说明核查的过程、结论和依据。

  3、请发行人代表进一步说明: 

  (1)报告期各期期末应收账款、应收票据余额较高、应收账款周转率逐年下降的具体原因和合理性;是否会对发行人的业绩和持续经营产生不利影响;

  (2)结合信用期限、期后回款时间,补充说明报告期各期是否存在通过放松信用政策刺激销售的情况;

  (3)是否存在通过第三方公司回款进行冲抵的方式调节应收账款账龄的情形;是否存在会计期末以外部借款、自有资金减少应收账款、下期初再冲回的情形;

  (4)发行人三个月以内应收账款不计提坏账准备的具体原因和合理性,是否符合《企业会计准则》的相关规定;若比照同行业计提水平对利润的影响;

  (5)结合发行人各期末应收账款账龄、坏账实际核销、发行人与同行业可比公司坏账计提政策对比、涉及诉讼的应收账款余额等,说明坏账准备计提比例是否谨慎、充分;

  (6)应收票据中商业承兑汇票金额较大的原因;是否存在开具没有真实交易背景的承兑汇票、是否存在应收票据因无法贴现或承兑、无法到期收回而转为应收账款的情形。请保荐代表人说明核查情况和结论。

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